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境外矿业文摘

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矿业信托 年内将迎逾千亿兑付  

2014-01-15 08:18:50|  分类: 中资状态 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2014年01月15日 03:52  上海证券报

⊙记者 陈俊岭 ○编辑 张亦文

  

  煤炭、矿产等能源行业步入深度调整期,不仅让重仓的基金、私募亏损惨重,也让部分涉足矿业信托的信托公司深陷刚性兑付的危机。

  近期,中诚信托总募资达30亿元的“诚至金开1号”矿产信托计划正面临一场前所未有的刚性兑付危机。信托计划的融资方——振富能源集团控制人深陷民间借贷漩涡,其能否在1月31日如期兑付,成为信托业内关注的焦点。

  2011年2月1日,中诚信托成立“诚至金开1号”矿产信托计划,首期募集资金11.117亿,后经过二期扩募,项目总规模达到30.3亿元。

  中诚信托成立的此款计划,时值能源行业处于巅峰时期,此时信托公司的传统核心业务——房地产信托正遭遇房地产调控高压,风险显现的同时收益率也渐渐失去吸引力,矿业信托趁此良机迎来爆发性的增长。

  来自用益信托统计数据显示,仅在2011年国内就有36家信托公司参与发行了157款矿产资源类信托产品,发行规模为481.29亿元。与2010年相比,产品数量增加了161.67%,发行规模更是同比上涨了253.92%。

  而随着信托公司纷纷抢滩矿业信托,煤炭、矿产等能源行业也开始紧随国际市场,步入漫长的深度调整期。过去两年间,在国家控制产能的影响下,能源价格开始直线跳水,山西、内蒙古不少煤炭企业进入微利时期,甚至开始亏损。

  事实上,此次中诚信托的兑付危机早在2012年中旬已经爆发。2012年6月,媒体曾曝出中诚信托诚至金开1号出事,中诚信托随即在公告中证实。在此前后,吉林信托、中信信托等多家涉足矿业信托的公司的危机传言不断。

  “去年6月,中诚信托30亿元的矿业信托‘出事’,给业内人敲了警钟,随后各家都在开始控制矿业信托的发行。”某信托人士表示,由于矿业专业性强,信托公司在项目选择时存在信息不对称,面临的风险比较大。

  据不完全统计,自2011年至今,国内信托公司共发行矿产资源类信托规模超1000亿元,平均发行期限为两至三年,也就是说,从2013下半年开始,这类产品的兑付高峰渐渐到来。

渤海证券研究员康凯也在相关报告中指出,从去年9月开始,矿业信托就已迎来兑付高峰,涉及华融信托、中融信托、五矿信托等21家信托公司的项目,其中华融信托共有8款矿产类信托到期,总规模约为14.7亿元。

  值得注意的是,矿业信托发行规模都很大,相比房地产信托规模5亿-10亿左右单笔规模,矿业、煤炭等信托单笔发行规模动辄就到20亿左右,相形之下,后者一旦发生兑付危机,其潜在风险可想而知。

  从2011年爆发性增长,到去年下半年骤然降温,再到今年逾千亿元矿业信托集中到期,一场空前紧张的刚性兑付危机正在盘旋在多家信托公司的上方。

  “从去年开始,矿业信托明显转冷,去年我们一单矿业信托产品都没有卖。”在某第三方理财人士印象中,当年火爆时矿业信托预期收益率最高可达16%,是投资人最热衷的产品,而如今矿业信托风光不再。

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