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境外矿业文摘

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日志

 
 

遭遇大宗商品“血洗”的六个国家  

2015-11-18 11:08:50|  分类: 矿业走势 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2015年11月04日 09:01 新浪财经

       新浪美股特稿 大宗商品价格已暴跌至2008年金融危机以来最低水平,由此引发的冲击波横扫亚洲、非洲、拉美等许多资源丰富的国家,很多一度仰仗能源或原材料出口的国家风光不再。无论是“前超级大国”俄罗斯、世界第七大经济体巴西,亦或是尼日利亚、赞比亚等非洲“小弟”,或者是“富得流油”的中东“土豪”,均未能在这场大宗商品导演的“腥风血雨”大片中独善其身。

  国际油价跌跌不休,油价自去年6月高点以来下跌近六成,全球产油国遭重创。除原油外,铁矿石2014年重挫47%,铜价(34700, -480.00, -1.36%)在今年初跌至6年半低位。作为铁矿石和铜矿的出口国,拉美的巴西和智利均遭重创。油价下跌给非洲产油国尼日利亚以沉重打击,该地区主要铜出口国赞比亚,也因铜价大跌惨受煎熬。

  这些国家正使出浑身解数,以应对这场貌似突如其来、但又像注定要发生的大宗商品危机。

 

  一、赞比亚:

       铜价暴跌致该国货币暴跌45%,总统下令全民祈祷,祈求扭转经济颓势,相信只有上帝才能救“吾民”!

  过去一年铜价大跌20%。赞比亚是全球十大铜出口国之一,为非洲第二大产铜国。据世界银行[微博]数据,铜矿贡献了该国GDP增长的11%,并占该国出口额的70%。

  随着占据全球40%铜消费市场的中国需求放缓,并波及其他新兴市场,赞比亚的铜产量降至6年低点。

  随着赞比亚最大出口商品:铜的价格大跌,赞比亚货币克瓦查今年一路跳水,兑美元汇率跌至纪录新低,沦为今年全球贬值幅度最大的货币。今年迄今,克瓦查暴跌45%,跌幅在全球155种较知名货币之中居第一。

赞比亚总统Edgar Lungu赞比亚总统埃德加-伦古

  赞比亚总统埃德加-伦古(Edgar Lungu)随即下令设立国家祈祷日,祈求国运好转。10月18日星期日,全国所有酒吧、夜总会和娱乐场所都关闭,球赛停止,全民斋戒,祷告上帝能帮助扭转本国货币的跌势和化解铜价暴跌,期盼经济走势逆转。

  赞比亚的劳工部长坦陈,“以我们自身的智慧,我们已经无力挽救。这正是我们请求上帝介入的原因所在。”

  英国投行巴克莱预计,受铜矿价格下挫影响,今年赞比亚GDP的增速将跌至17年来的最低水平3.4%。

遭遇大宗商品“血洗”的六个国家 - 王思德 - 境外资源文摘
   2015年10月18日,赞比亚首都卢萨卡,成千上万的赞比亚人聚集,集体祈祷该国货币不再贬值,国家能顺利度过危机。

  令经济雪上加霜的是,该国还面临电力短缺的问题。国家每天断电的时间最长至14个小时。该国卡里巴湖水位一直下降,而赞比亚几乎一半的电力来自该湖上的水力发电站。

  赞比亚生命之粮国际教会的主教乔-埃玛坎多(Joe Imakando)称,克瓦查贬值导致赞比亚国内物价涨幅由30%升至100%,政府扭转形势的努力未见任何成果,燃料即将涨价又会加快整体物价上涨,使形势进一步复杂,他说:“我们需要神明干预!”

  “上帝是奇迹之神。假如我们祈求他,他必将保佑我们,而克瓦查也必将重塑之前的力量,物价也必将下降。”赞比亚国际基督教会的主教西蒙-迟哈那(Simon Chihana)表示,“让我们一起祈求上帝怜悯我们,一如上帝之前怜悯众生,他也必将怜悯我们。”

铜价和赞比亚货币克瓦查走势。铜价和赞比亚货币克瓦查走势。

  据赞比亚统计局,仅在上一季度,克瓦查兑美元的官方汇率便暴跌25%。彭博数据显示,赞比亚9月通膨率高达7.7%,10月则蹿升至14.5%。这一情况令投资者顿感错愕。

  “显然,在赞比亚投资充满风险。”VTB资本中东及非洲首席经济学家Raza Agha称,“考虑到全球市场的现状,以及该国改变过去依赖单一产业所面临的困难,投资者信心疲弱在近期内不会有太大起色。”

  赞比亚沉重的债务负担和公共开支缺乏的情况“在3-5年的评级周期内不大可能逆转,原因是大宗商品价格的疲软可能持续一段时间,以及更低的增长环境所带来的挑战、铜产能受到限制、电以及水力短缺限制商业活动等。”穆迪上个月在调降赞比亚的主权评级时如是称。

  继7月标普调降该国主权评级之后,穆迪在9月底将该国评价降至深度垃圾区。

  10月18日全民祈祷日过后,赞比亚主要矿产铜的市价和克瓦查汇率继续下跌,上帝似乎还没听到赞比亚人民的呼声。

祈祷日后,铜价和克瓦查扔难挽跌势。祈祷日后,铜价和克瓦查扔难挽跌势。

  二、 巴西:

       铁矿石之殇 - 拉美最大经济体黯然失色,雷亚尔 “断崖式”下跌;巴西经济正式陷入衰退。

  作为世界第七大经济体和拉美最大经济体,巴西正陷入又一轮经济衰退。

  去年世界杯上巴西国家队1:7大比分惨败给德国队后不久,巴西这个足球王国的货币也开始了其“疯狂”的下跌周期。2014年6月到2014年底,雷亚尔下跌大幅20.9%。而今年迄今雷亚尔的跌幅最高达35%。

2014巴西世界杯半决赛中,巴西以1:7的“疯狂”比分不敌德国。2014巴西世界杯半决赛中,巴西以1:7的“疯狂”比分不敌德国。

  9月23日,巴西雷亚尔兑美元汇率跌至历史新低4.1783。BK资产管理公司外汇策略主管Boris Schlossberg直呼,“跌势令人震惊…就在几年前在圣保罗吃一顿牛排晚餐的花费比在纽约还贵。当时雷亚尔是何等坚挺,其急剧下滑令人难以置信。”

巴西雷亚尔在贬值的道路上似乎越走越远。巴西雷亚尔在贬值的道路上似乎越走越远。

  雷亚尔大幅下跌,与大宗商品价格暴跌有脱不开的关系。另外,中国需求放缓也对巴西经济造成重大影响。

  巴西铁矿资源的探明储量约210亿吨,如果加上推测储量,该国铁矿资源量达到620亿吨。巴西矿业巨头淡水河谷公司(Vale)为全球第一大铁矿石生产和出口商,也是美洲大陆的最大矿业公司,其铁矿石产量占巴西总产量的85%以上。

  8月28日巴西统计局官方数据显示,巴西经济萎缩进一步加剧,该国今年二季度GDP环比萎缩1.9%,萎缩幅度创逾6年来之最。而一季度巴西GDP由萎缩0.2%下修至萎缩0.7%,经济连续两季负增长,已符合经济学上的衰退定义。

巴西总统罗塞夫面临多重困境。巴西总统罗塞夫面临多重困境。

  巴西政治乱局更让该国原本动荡的经济雪上加霜。一项民意调查结果显示,巴西总统罗塞夫的支持率降到8%,成了上世纪80年代以来最不受民众欢迎的总统,并面临被弹劾的危险。

  “货币宽松”捷径在巴西行不通。巴西央行[微博]于7月底再度加息50个基点,使得该国基准利率达到了14.25%的惊人高位,这是巴西去年以来的第七次加息。加息之举势在必行,因为巴西物价飞涨。

大宗商品低迷、贪腐丑闻、货币贬值等多重阴霾笼罩下,巴西桑巴如何再次舞动引人关注。大宗商品低迷、贪腐丑闻、货币贬值等多重阴霾笼罩下,巴西桑巴如何再次舞动引人关注。

  雷亚尔的贬值噩梦似乎还未终止,美联储如若加息,可能再给巴西致命一击,成为压垮骆驼的“最后一根稻草”。分析师指出,联储加息或进一步加剧雷亚尔的贬值。

 

  三、沙特:

       油价大跌石油“土豪”五年内或无现金可用;公务员可能“白干活”

  国际油价自去年6月高峰以来已累计下跌超过50%。进入2015年以来,油价整体走势显仍非常疲软。今年3月,国际原油价格一度出现断崖式暴跌,至40美元左右。油价重挫使得主要产油国 - 俄罗斯、委内瑞拉、中东国家沙特、科威特等遭受重创,一些国家的公共财政状况也显著恶化。

  国际货币基金组织[微博](IMF[微博])最新报告预测,在5年或更短时间内,中东一部分产油国将用光现金,包括沙特、阿曼和巴林等。IMF还指出,单单在2015年,低油价估计就会中东地区损失3600亿美元。

沙特某油田设施。沙特某油田设施。

  IMF认为,作为世界最大产油国,沙特财政要实现预算平衡,需要油价涨至每桶106美元;而沙特几乎没有针对油价连续5年维持在每桶50美元上下这种情况做好财政准备。

目前40-50美元/桶的油价已经低于很多中东国家的收支平衡点,沙特保持收支平衡的对应油价为106美元/桶。  目前40-50美元/桶的油价已经低于很多中东国家的收支平衡点,沙特保持收支平衡油价需涨至每桶106美元。

  沙特经济严重依赖石油出口,石油出口约占该国外汇收入的90%以上。近两年,国际油价一直萎靡不振,即便是财力雄厚的沙特经济也开始感到油价持续下跌带来的阵痛。

  曾富得流油的沙特政府现如今财政吃紧,不得不采取一系列紧缩政策。英国《卫报》援引一份沙特政府的内部文件称,政府要求所有在建的基础设施项目停工,所有人事提拔和任命冻结,财政部亦禁止各部门购买新车或家具、租用物业等,差旅费大幅削减,房补和新的租房合同暂时取消。

资料图:今年新继位的沙特国王萨勒曼-本-阿卜杜勒-阿齐兹今年新继位的沙特国王萨勒曼-本-阿卜杜勒-阿齐兹。

  该文件是沙特国王阿卜杜勒-阿齐兹写给财政部长的指示,封皮写着“特急,高度机密”,标注日期为2015年9月28日。

  报道援引另一份沙特财政部的内部文件称,所有部委在11月15日后不准有任何支出。沙特本财年的结束日为2015年12月30日,因此这很可能就意味着,许多沙特公务员今年最后六周时间的工作将收不到任何报酬。沙特有超过130万人即12%的就业人口就职于政府公共机构,其中妇女占38.7%。

  国际货币基金组织报告预测称,过去三年一直保持巨额预算盈余的沙特阿拉伯今年预算赤字将达到其国内生产总值(GDP)的20%,而去年这一数字还不到2%。

  资料图:2014年沙特6年来首次出现财政赤字,今年赤字或进一步加剧。  2014年沙特6年来首次出现财政赤字,今年赤字或进一步加剧。

  为应对油价下跌,沙特政府动用了大量外汇储备,致使该国外汇储备下滑至2013年初以来的最低水平。同时,沙特还通过出售债券和延迟工程付款来省钱。

沙特外汇储备降至2013年来最低水平。沙特外汇储备降至2013年来最低水平。

  彭博社最近一份报告显示,沙特已从全球市场撤资700亿美元,预计将在今后几年削减海外投资,降幅最少为10%。而管理着数千亿石油美元的沙特主权基金已开始从市场中撤资变现。

  资料显示,沙特央行即沙特货币管理局(SAMA)自5月以来持续卖出欧洲股票。这是该国资金撤出国际市场的又一迹象。

 

  四、委内瑞拉:

      本币暴贬,通胀高企,政府制定商品“最高零售价”;油价低迷,政府卖黄金还债。

  油价暴跌对拉美产油国委内瑞拉更是一场灾难。该国超过90%的外汇来源于石油出口,大量国内基本商品依赖进口。去年以来油价急剧下挫,令委国外汇收入大减。委内瑞拉正面临国内物资严重匮乏、物价飞涨的局面。

  委内瑞拉总统马杜罗10月15日在国家电视上讲话时称,“如今国家的现状是基本收入下降60%,预计今年通胀率将在80%左右。”

  而国际货币基金组织(IMF)10月初预测,今年委内瑞拉GDP可能会萎缩10%,创下全球最糟,通胀将达到惊人的159%。高通[微博]胀率下委内瑞拉生活用品变得奇缺。据有关机构调查,委内瑞拉市场上的基本食品短缺率超过30%,药品、卫生清洁用品、家用电器等都出现了断档缺货。

资料图:委内瑞拉首都加拉加斯,一家超市外人们排起长龙。他们通常排队数小时,期望能买上洗涤剂、卫生纸或食用油等日用品  委内瑞拉首都加拉加斯,一家超市外人们排起长龙。他们通常排队数小时,期望能买上洗衣用品、卫生纸或食用油等日用品。

  据报道,最近18个月里,美元兑委内瑞拉货币:玻利瓦尔的黑市汇率从1:67.57猛涨到1:829,涨幅高达1172%。受此影响,委内瑞拉市场上出现“美元化”迹象,即许多商品、服务费都参考黑市汇率定价,造成物价在短期内成倍地翻涨。

  为应对物价飞涨、供应短缺,10月20日委内瑞拉总统马杜罗宣布开展一场“物价战役”。自10月23日当周起,委内瑞拉市场上所有零售商品都将根据政府物价局要求的“最高零售价”限价出售,并接受监督。违反规定者将受到严厉处罚。

资料图:10月23日,委内瑞拉总统马杜罗向其支持者讲话。资料图:10月23日,委内瑞拉总统马杜罗向其支持者讲话。

  最新消息是,由于委内瑞拉的可用现金即将用尽,该国已开始卖黄金了。

  CNN报道称,委内瑞拉陷入资金困境,可能会在2016年出现债务违约,届时将有多笔债务到期。为满足债务偿还需求及维持社会福利计划,委内瑞拉今年耗费了大量外汇储备。受此影响,该国很大一部分由黄金组成的外汇储备已大幅下滑。2015年1月,委内瑞拉的黄金储备还价值145亿美元,但到5月,该数字已降至117亿美元。这表明当时委内瑞拉央行就已出售了一部分金储。

  数据显示,从现在到2016年底,委内瑞拉大约有158亿美元债务到期。而委内瑞拉据悉只有152亿美元的外汇储备,为2003年以来最低水平,其中很多储备是黄金。据国际货币基金发布的数据,委内瑞拉目前现金储备不足10亿美元。

  在国际油价仍低迷的大环境下,委内瑞拉的石油收入萎缩严重。专家称,除了靠出售黄金来偿债,委内瑞拉别无选择。

  世界银行最新报告显示,委内瑞拉位列利比亚、南苏丹等国之后,沦为全球最不适宜做生意的国家之一。

  海外分析师指出,对委内瑞拉而言,现在有两个潜在的“救生员”:一是寄望油价反弹,帮助委内瑞拉获得更多资金缓冲,但短期内这种事情不太可能发生;二是求助于中国或俄罗斯,帮助委内瑞拉偿债。但是,俄罗斯目前有自己的经济问题,似乎爱莫能助。去年,中国已给了委内瑞拉数十亿美元援助,并且有可能再次伸出援手。

  据相关报道,中国自2007年以来已向委内瑞拉提供了500亿美元贷款。今年1月刚向委内瑞拉投资200亿美元。

 

  五、加拿大:

       作为发达国家,低油价同样令枫叶之国很受伤!

  大宗商品暴跌如果对那些依赖原材料出口的发展中国家是一场梦魇的话,那对一些发达国家来说也并非高枕无忧。在G7相对默默无闻的加拿大正经受低油价带来的阵痛。

加拿大亚伯达省油田工人正在进行作业。加拿大亚伯达省油田工人正在进行作业。

  始于本世纪初期的大宗商品价格飙升造就了加拿大亚伯达省的石油繁荣,随后给该国经济的其他行业带来正面溢出效应。然而,过去一年油价的下跌,令该国货币加元降至2011年来的最低水平。

  加拿大亚伯达省财长、省财政委员会主席乔-塞西10月27日表示,资源丰富的亚伯达省今年的财政赤字高达61亿加元(46亿美元),原因是油价下跌。他还称,“最近油价下跌将给本省带来严重挑战…亚伯达省明白更低的油价对政府意味着更多赤字,因为我们如此仰仗石油收入来支付公共开支。”

加元和油价走势表明,两者具有很高的关联性。加元和油价走势表明,两者具有很高的关联性。

  亚伯达省2014年征收了89亿加元的资源使用费,“今年可能只能收到28亿加元,”乔-塞西称。

  亚伯达省位于加拿大西部,石油资源丰富。据美国能源信息署,该省石油产能占据加拿大全国石油产能的78%,而其中80%的产能来自油砂。

  据亚伯达省能源监管机构的数据,该省油砂石油的储量高达1660亿桶,为全球第三大石油储量地,仅次于委内瑞拉和沙特。

 

  六、俄罗斯:

       油价暴跌下,俄罗斯经济陷入萎缩;卢布和油价亦步亦趋,何时能走出低迷阴影?

  石油及天然气对俄罗斯的重要性不言而喻。下面一张图就能说明俄罗斯是何等倚重原油等大宗商品的:据美国能源信息署2014年7月公布的数据,2013年俄罗斯原油、成品油及天然气的出口额占该国出口总额的68%。

据美国能源信息署,2013年,原油、成品油及天然气的出口额占俄罗斯出口额的近七成。据美国能源信息署,2013年,原油、成品油及天然气的出口额占俄罗斯出口额的近七成。

  同样的,大宗商品价格暴跌致使俄罗斯卢布走低,并推升该国通货膨胀率。另外,商品价格低迷使俄罗斯政府的预算大为受限,因俄财政预算收入的近一半来自石油和天然气。西方国家因乌克兰问题对俄实施制裁令该国经济雪上加霜。

  去年,俄罗斯经济增长率仅为0.6%,而今年该国已陷入并承受2009年以来的首次经济萎缩。

  5月,俄罗斯联邦统计局援引初步数据称,今年一季度俄罗斯国内生产总值(GDP)下降1.9%,近6年来首次萎缩,主要是受油价大跌和卢布贬值影响。

  8月,俄罗斯联邦统计局宣布,二季度经济同比萎缩4.6%,相比前一季度衰退程度加剧,降幅为6年来最大,高于官方预期的萎缩4.4%。

  分析人士指出,由于国际油价重回下跌轨道,俄国卢布近期再现大幅贬值,这给俄罗斯经济走出衰退增加了不确定性,而西方国家对俄制裁将继续加大该国经济的下行压力。

资料图:去年至今,俄罗斯卢布和国际国际油价走势图。卢布受油价波动影响非常明显。去年至今,俄罗斯卢布跟随国际国际油价节节败退,卢布受油价波动影响非常明显。

  为应对经济颓势,俄央行今年以来已五度下调基准利率,将基准利率从17%降至11%。截至今年8月,俄罗斯卢布兑美元在12个月内重挫43%,据彭博汇编的数据,卢布是同期内全球表现最糟的主要货币。

  俄罗斯央行预计,如果2016年全年油价能维持在60美元/桶水平,俄罗斯将不得不经历为期两年的经济衰退,包括在明年经济萎缩1.2个百分点。

  据俄罗斯经济部,俄罗斯出口的混合原油乌拉尔原油上半年均价57美元/桶,比去年同期下跌近47%。

资料图:俄对原油依赖严重。图为普京视察俄卢克石油公司位于里海的某钻油平台。俄对原油依赖严重。图为普京视察俄卢克石油公司位于里海的某钻油平台。

  大宗商品重拾跌势使俄罗斯央行处在进退两难的窘境,一方面想稳定卢布,但又怕重燃通胀。今年7月,俄罗斯CPI同比升15.6%,今年3月俄罗斯CPI创下13年来的新高16.9%。俄罗斯央行预计该国今年通胀率为10.8%,2017年通胀率将达到4%的目标。

 

  大宗商品暴跌下并非没有受益者。

  大宗商品价格暴跌并非没有赢家。印度和中国等国被视为大宗商品价格重挫的主要受益者。

  印度:对拥有世界约1/3人口的印度来说,油价暴跌绝对是一大福音。印度是全球第四大石油消费国,日均消费石油超过300万桶;印度原油需求的80%依靠进口,而石油占据该国进口额的约1/3。

  油价下跌还帮助印度拉低了一度高企的通膨率。印度统计局数据显示,今年9月消费者价格指数同比上升4.41%,8月修正后为上升3.74%,2013年早期这一数据还高于10%。印度央行因此具备了下调利率的条件,以提振投资。印度央行在9月将基准再回购利率下调0.5个百分点,至6.75%,为2009年以来最大幅度的降息。

  美国:油价下跌对美国来说可谓喜忧参半,因为该国同时是世界上最大的原油消费、进口和生产国。总体来说,低油价将使美国受益,但程度会不如以前。高盛分析师曾预估,低油价和低利率将为美国2015年GDP的增长贡献出0.1个百分点。但这很可能被强势美元、全球经济增长放缓等因素抵消。

  中国:作为世界上最大的发展中国家和能源消耗大国,中国同样受益于铁矿石、石油等大宗原材料的下跌。

  外媒报道称,中国2015年原油进口将创纪录。尽管中国第三季原油进口略有降温,但中国民营提炼厂和吸纳廉价原油作为战略储备的需求,料将令中国原油进口保持在纪录高位。

  中国正逐渐逼近美国成为全球最大原油进口国,路透援引石油咨询机构费氏(FGE)的数据预计,下半年中国原油进口规模将较上年同期增加12%,高于此前预估的10%增幅。该机构还预期今年中国原油进口规模将增加9%。这一增幅意味着中国今年原油的日均进口量达到675万桶,与美国730万桶/日的水平已相去不远。多位分析师指出,中国将继续利用偏低的油价来增加战略储备。

  路透称,中国所消费的原油有近60%是来自进口,政府正致力于让储油达到普遍的标准,即能涵盖90天的净进口。

  而彭博报道,由于中国大量购买石油,陆上储油库已接近饱和,运送原油到中国的超级油轮“大塞车”。据彭博10月初汇整的油轮追踪数据,至少有19艘200万桶原油装运量的超大型油轮停靠在中国海岸时间达两周甚至更长。在正常市场情况下,到港和离港时间大多只要在一天内即可完成。

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