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境外矿业文摘

探讨世界矿业投资机会

 
 
 
 
 

日志

 
 

有色行业2016年度投资策略:基本金属供给侧求变革,新材料获得时代机遇  

2015-12-09 11:30:10|  分类: 矿业走势 |  标签: |举报 |字号 订阅

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招商证券股份有限公司 研究员:徐张红 日期:2015-12-07

  1、展望2016年,《十三五规划建议》中提出的创新、协调、绿色、开放、共享五大理念,在本质上体现的是供给侧的结构性改革问题。而有色金属及新材料行业也迫切面临供给侧的结构性改革,基本金属领域面临产能缩减,而新材料领域将获得国家前所未有的支持。这将为2016年提供投资机会。

2、基本金属供给侧求变革,一旦产能收缩超预期,2016年可能面临投资大机会。行业长期低效益倒逼供给侧改革,最直接的方式:产能收缩+兼并重组
①国内有色行业固定资产投资向下拐点已首次出现,是减产现象出现的深层原因。近期中国主要冶炼商的联合减产意味着产能收缩大戏已上演,一旦超预期,2016年可能面临投资大机会。从行业供需及减产进度来看,最优,其次,再次,继续强烈推荐中金岭南
②在目前国企改革背景下,通过兼并重组形成具备全球范围内抗衡能力的“综合类矿业公司”,也是有色行业供给侧改革的应有之意,中色股份依然是有色央企改革最优标的。

3、新材料迎来时代机遇,首推楚江新材。新材料行业的供给侧是稀缺的,特别是国内急切需要突破受制于人的关键战略材料,新材料必将获得国家史无前例的支持。楚江新材作为碳纤维及粉末冶金生产装备的优秀供应商,各种新材料技术是未来亮点,也是有色行业最纯正的军工标的,维持强烈推荐评级。其它标的重点推荐专注于高强镁合金的云海金属。

4、锂业龙头长期依然具备投资价值;中国锂业龙头是否会再次出手收购海外锂业龙头?2016年上半年以前,锂供给偏紧情况难得到缓解,电池级碳酸锂有望上涨至10万元/吨,甚至更高,同时下游具备承受能力。中长期看好锂业龙头天齐锂业赣锋锂业的投资价值,维持强烈推荐评级。同时,我们大胆畅想,国内锂业龙头再次收购海外龙头条件在逐步成熟,这也为锂业龙头市值空间进一步打开提供了条件。

5、综上,2016年维持行业推荐评级,核心推荐标的:楚江新材天齐锂业赣锋锂业正海磁材云海金属中金岭南中色股份云铝股份

风险提示:全球经济失速下滑。
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