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境外矿业文摘

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日志

 
 

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业  

2015-05-08 16:54:45|  分类: 矿业走势 |  标签: |举报 |字号 订阅

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来源:2015-05-08 海外矿投网 

2015年4月17日-19日,在钢之家网站联合友发钢管集团在上海国际会议中心共同举办以"新阶段·新模式·新机遇"为主题的论坛上,中国冶金矿山企业协会常务副会长雷平喜作了题为《低矿价下的国内铁矿产业》的演讲,从矿价为什么这么跌?低矿价究竟有多低?该怎么看国内矿山?国内矿山该怎么应对?四个方面,谈了以下观点:

低矿价下的国内铁矿产业


雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 
62%铁矿石普氏价格指数

从普氏指数的变化情况来看,疯狂的石头2014年价格狂泻46.7%,2015年一季度又下跌33.8%;2014年以来累计下跌64.75%。价格的断崖式下跌,对整个产业、上下游企业和投资者的影响是长期性、破坏性的。

1、宏观经济

上世纪90年代以来,全球普遍宽松货币政策,无节制的信贷扩张和资本市场价格错位,吹起了宏观经济的泡沫,刺激铁矿石价格产生逆天涨幅,偏离历史平均水平太多,导致行业出现惊人的、大规模的、高价格上的不当投资,全球范围内产能扩张,行业基本上脱离了可持续发展的轨道和路径。

1994年以前完全市场化定价的全球铁矿石平均价格为每吨20—25美元。这也是长期以来开采技术进步和发达国家钢厂对铁矿石等级要求的放宽共同影响后的价格水平。

上世纪90年代中后期国际铁矿石价格开始上涨,2008年达到近90美元/吨,2008年金融危机爆发后,铁矿石价格曾出现大跌,但中国出台的刺激政策让铁矿石价格在2011年飙升至每吨190美元,这几乎是铁矿石历史均价的9倍。

信贷扩张推动的经济繁荣终结,世界经济进入深度调整,结构性矛盾凸显,复苏动力不足,下行压力加大,导致铁矿石价格崩盘。

2、需求增速显著下滑

我国的粗钢产量从1996年突破1亿吨后,产量突飞猛进快速发展,2014年是8.23亿吨,产能超过12亿吨;全球2014年粗钢产量16.37亿吨,产能22.4亿吨。全球钢铁进入产能过剩时代。

2014年,全球高炉生铁产量增幅回落近70%,其中国内生铁产量增幅回落92%,今年一季度回落167%。

预计未来3-5年,全球粗钢产量年均增长2%以下,生铁产量年均增长低于1.8%。未来5、6年、甚至10年,都不太可能出现像中国这样,在十年内钢铁产能翻几番的国家和地区。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘 

3、供给快速释放

近十年来,国内铁矿采选业投资近1万亿,铁矿石原矿产能达到18.6亿吨,2014年铁矿石产量15.14亿吨;除国内以外,世界铁矿业投资近 2000亿美元,产能快速增长,未来三年仅低成本的铁矿石产量将净增加3亿吨以上,增长30%以上。大量新增铁矿石供给要释放出来,而需求并没有那么多,供大于求的趋势还在扩大,短期难以改变。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

4、市场垄断加剧

铁矿石市场是典型的寡头垄断市场,垄断因素对价格的影响很大。2014年四大公司垄断了铁矿石海运贸易量的74.8%,较上年上升3.4个百分点。四大公司通过扩产,打压矿石价格,从而获得更多的市场份额,谋求更大的垄断利益。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

5、金融炒作和投机

在需求不足,供应大增的背景下,金融资本和矿商参与铁矿石期货、掉期和现货炒作,民间资本介入也成为重要推手,对铁矿石价格波动产生了较大的影响。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

6、汇率波动加剧

澳元兑美元2014年以来下跌近15%,雷亚尔下跌近40%。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

7、原油暴跌

原油指数(CONC)2014年至今年一季度下跌44.84%。

8、海运指数下跌

2014年以来巴西至北仑运费累计下跌66.85%,西澳至北仑运费累计下跌65.89%。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

运用向量自然回归模型算法,初步测算各种因素对铁矿石价格的影响,各因素对价格的影响程度在一个区间范围、在不同情况下波动。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

2、低矿价究竟有多低?


各大投行和相关机构从不同的视角,对2015年铁矿石价格进行了预测,并根据具体情况变化,进行不断调整和修订。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘 

1、铁矿石价格向价值回归

铁矿资源分布广泛,储量丰富,产品用途单一、附加值低,主要依赖成本竞争, 本身的价值和价格就不应该很高。过去主要由于中国的高速增长和需求拉动,供需关系发生了变化,有效供给偏紧,才导致国际铁矿石价格大幅上升和剧烈波动。现在中国经济进入了“新常态”,供需关系发生了新的变化,供给能力大于市场需求,价格自然就要回归。

2、成本支撑减弱

新技术的广泛应用、资本结构的改善、产量的增长、税费的减免、资源政策的调整、外部条件的变化等有利于成本的下降。力拓将其离岸现金成本目标降至15-16美元/吨,必和必拓将其离岸现金成本目标控制在20美元/吨左右,淡水河谷、FMG将其离岸现金成本目标设定为30美元/吨。随着高成本铁矿石供应商不断挤出市场,逐渐破产关闭,铁矿石供应边际成本会继续下降,成本曲线下移明显。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘 

3、目前市场仍处在供大于求的初期阶段

主要特征是新产能迅速释放、有效供应充足、需求增幅显著下降、价格继续单边下跌、高成本的非主流矿加速退出。预计到2015年三、四季度市场进入供大于求的相持阶段,价格出现窄幅波动;2016年以后的3-5年,铁矿石市场的竞争进入“深水区”,竞争进入白热化阶段,价格将会逼近传统三大矿山以外的其他矿山的现金成本线,高成本矿山破产关闭,新一轮兼并重组,集中度进一步提高。2020年以后,铁矿石价格进入回暖期,价格变化主要受供应端控制和影响。

结论:铁矿石价格下降的进程远未结束,未来3-5年进入攻坚战阶段,低点有触及40-45美元/吨的可能和条件,中长期的平衡点大约在55—75美元/吨区间波动。总体走势是清晰的、是带有长长尾巴的“L”型趋势。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘 


3、该怎么看国内矿山?

1、国内矿山的发展是利用好两种资源的基础

我国是一个铁矿资源生产和消费大国,年消耗铁矿石成品矿11.5亿吨以上,其中80%以上依赖进口。从国家资源安全战略考虑,只有把国内铁矿资源勘探好、开发好、利用好,立足国内增强资源保障能力,保持合理稳定的自给率,才能在利用“两种资源,两个市场”中游刃有余。这一点应该在国家层面、行业层面统一认识,科学规划,合理布局,优化投资结构,减轻企业负担,创造公平竞争环境,加快科学产能的形成。

2、国内矿山的发展对经济和钢铁的支撑作用显著

据统计,近十年来国内累计生产铁矿石原矿102.1亿吨,完成固定资产投资9874.55亿元,实现销售收入54618.22亿元,上缴各种税费11196.73亿元,实现利润6896.4亿元,提供就业岗位98万个,带动了相关产业和服务业的发展。可以说,国内矿山的快速发展有力的支撑了我国钢铁工业的健康发展,为社会提供了大量的就业岗位,为国家和地方财政创造了大量税收,改善了落后地区交通运输等基础设施条件,推动了资源富集区域经济的发展。

3、国内矿山的发展具有一定的比较优势

国内生产1吨铁精矿,各种材料消耗只占完全成本的21.2%,成本中30%的费用支出是用来解决就业、上缴国家税费,这里还不包括销售环节的税费,不包括盘活社会资本、矿产、土地等社会资产,以及对上下游产业产生的辐射带动作用和企业所承担的其他社会责任。同样进口1吨铁矿石,这些贡献都留给了别人。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

4、国内矿山仍然有比较大的发展空间和潜力

有资源基础;有需求基础,国内目前的产量只能满足20%左右的需要,市场空间很大;有支撑基础,产业已经初具规模,具有相对完整的产业支撑体系,形成了一系列国际先进的开发利用贫铁矿资源的专有工艺技术,培养造就了一批优秀的人才和专业团队,拥有相对完善的产业服务体系,完全有能力把国内矿山建设好、发展好。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

5、国内矿山发展的最大问题是“成本竞争力”

国产矿的平均成本是巴西、澳大利亚平均成本的2倍以上。(剥采比3t/t,选矿比3.16t/t)。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘

 

4、国内矿山该怎么应对?


低矿价环境下,国内矿山的生存遇到巨大挑战。行业经济效益急剧下降,亏损面迅速扩大企业无力进行矿山建设、技术创新和产业升级,一些企业出现减发、欠发、缓发职工工资的现象,安全、环境、债务、社会稳定等风险加大,行业正遭遇历史上少有的困境。

雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘
 
国产矿出现大面积关停。主要是来自于竞争性市场的私有矿山,预计2015年关闭60%以上,减少铁精矿6000多万吨。
雷平喜:低矿价下的国内铁矿产业 - 王思德 - 境外资源文摘


 

应对措施

坚持治标与治本相结合、短期中期长期统筹考虑、企业行业政府共同努力,调整与改革创新同步推进的原则。

1、强身固本,降本增效

要以提高效率、降低成本、增加效益为中心,坚持全员、全面、全过程成本控制,努力把管理、改革、创新等各项措施落实到每一个细节,不断优化配置各类要素,将每一分钱花得恰到好处,将企业的每一种资源用到最需要它的地方。要以市场为标准,适时调、停、转,坚决淘汰落后产能,关闭亏损点和出血点,确保能够生存下来。

2、加强政策支持,改善发展环境

尽快启动清费立税、资源税从价计征改革,针对特殊情况实行适当税收优惠;扩大增值税进项税额抵扣范围,允许购置土地权、探矿权、采矿权价款和缴纳的资源税、资源补偿费、土地使用税等按17%的进项抵扣率计算缴纳增值税。

出台相关政策,降低土地、矿权获取成本,鼓励大项目、大基地建设,鼓励资源节约与综合利用、节能减排和绿色发展。

3、推动结构调整,转型发展

综合考虑产业基础、区位优势、市场条件、资源禀赋等各方面因素,以资源环境承载力为基准,优先发展比较优势突出的矿山项目,做大做强、做优做精,将比较优势转化为产业优势、产品优势、竞争优势,构建与资源环境承载力相匹配的国内铁矿石生产供给新格局。

严格准入标准,停止年产量15万吨以下铁矿的矿权设置和审批;逐步整合关闭10万吨/年以下的露天矿、6万吨/年以下的地下矿;适度控制千米以下深井矿建设、小规模低品位矿开发。

落实资源节约优先战略,切实提高资源开发利用效率;探索“矿产-土地-环境-社区”系统协调发展新模式,促进生态文明矿区建设。

4、适度控制劣质矿的进口

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